【用語解説】バイ・アンド・ホールド

バイ・アンド・ホールドとは

バイ・アンド・ホールド（buy and hold）とは、長期的な視野に立って株式やETFなどの証券を購入し、市場の変動に左右されずに保有し続ける投資戦略です。

このアプローチでは、投資家は短期的な市場の変動やテクニカル指標には注目せず、長期的な成長とリターンを目指します。

 

バイ・アンド・ホールド戦略の主な特徴は、短期的な市場の騒乱に惑わされない堅実な保有の姿勢です。

ウォーレン・バフェットやジャック・ボーグルのような伝説的な投資家たちが、バイ・アンド・ホールド戦略によって多大な実績を残しており、彼らは、この戦略によって健全な長期リターンを実現することが可能であるとしています。

 

バイ・アンド・ホールド戦略は、長期投資の理念を持ち、時間が経つにつれて株式が他の資産クラスよりも高いリターンを提供するという伝統的な投資の常識に基づいています。

さらに、この戦略はキャピタル・ゲイン課税の繰延べという税制上のメリットも提供します。投資家が株式を購入することは、企業の所有権を得ることを意味し、これには議決権や企業成長に伴う利益への参加権などが含まれます。

 

バイ・アンド・ホールドのメリット

バイ・アンド・ホールド戦略の最大のメリットの一つは、長期的に安定したポートフォリオを維持できることです。

このパッシブなアプローチを採用することで、投資家は手数料の低減やキャピタルゲイン課税の繰り延べなど、長期間にわたって平均してアクティブ運用を上回るリターンを享受することが可能になります。

さらに、長期的な投資戦略により、市場の短期的な波動に対する過度の反応を避けることができ、感情的な投資判断のリスクを軽減します。

 

バイ・アンド・ホールドのもう一つの重要な利点は、税金の効率性です。

長期保有によりキャピタルゲイン税の支払いを繰り延べることができるため、利益を再投資し、複利の効果を最大限に活用することができます。

実際に、アップルの株式など、長期にわたって保有することで、投資家は顕著なリターンを達成することが示されています。

 

バイ・アンド・ホールドのデメリット

一方で、バイ・アンド・ホールド戦略のデメリットの中でも最も顕著な批判の一つは、最適な売却タイミングを逃す可能性があるという点です。

長期保有の戦略は、市場のピークや底を予測することなく、持続可能な成長に賭けることを意味しますが、これは市場の変動に敏感な短期売買戦略に比べて、機会損失のリスクを高める可能性があります。

 

また、バイ・アンド・ホールド戦略は、市場が長期的には上昇するという前提に基づいていますが、経済の変動や特定のセクターの衰退など、予期しない要因により、投資の価値が長期間にわたって低下する可能性もあります。

さらに、この戦略は積極的な市場の監視や調整を必要としないため、投資家が市場の変化に適切に反応する機会を逃すこともあります。