ひふみプラスってどう？人気No.1の投資信託をポイントをまとめて解説

日本企業は過去には世界の時価総額で上位に入るほどの勢いを見せていたこともありました。最近は日本企業で世界でトップクラスの時価総額の企業は少ないですが、これからの成長企業は生まれつつあります。

ひふみプラスは、つみたてNISAにも対応した大人気投資信託「ひふみシリーズ」の中で最も人気のある投資信託です。ひふみシリーズ全体をまとめた解説や他の投資信託との比較はこちらの記事で解説しています。

ひふみプラスは、主に国内の成長株式に投資することを基本方針としており、日本国内の株式に限らず、海外の株式も投資するものです。投資戦略やどのような銘柄を中心に投資しているかについて詳しく確認していきましょう。

ファミリーファンド方式とは端的に言えば、実際には別のファンドが運用しており、投資家には損益がマザーファンドから還元されている仕組みです。

ひふみ投信マザーファンドは純資産価額が7,477億円もある大きなファンドです。

ファミリーファンド方式にすることで、ファンド側は様々な商品（販路）を通じて資金を調達しマザーファンドの規模を大きくすることができます。

また、投資家目線で見ても、様々な方法（オプション）から自分に合った方法で投資先を選ぶことができます。

子ファンド（今回の場合はひふみプラス）単体では資金力的に難しい規模の投資も可能になるというメリットがあり、ファンド（運用側）と投資家双方にとってメリットのあるスキームの一つです。

そのためここから先のひふみプラスの投資内容に関する解説（ポートフォリオや銘柄選定など）は、実質的にはひふみ投信マザーファンドの運用の中身の解説になります。

1. 主に日本の成長企業に投資する
2. 守りながら増やす運用に挑戦する
3. 「顔が見える運用」をしている

これら3つの特徴はひふみプラスに限らず、ひふみシリーズの投資信託全てに共通するレオス・キャピタルワークス株式会社（ひふみシリーズの投資信託を運用・販売する会社）の運用ポリシーです。

定量的な面については、1株当たりの利益であるEPSが高い企業を評価しており、短期的な市況や人気など（PER）に左右されず、本質的な力を持っている、長期的に成長する見込みのある企業を選定します。

定性的な面については、実際に運用メンバーがその企業に実際に赴くことで、その企業の「人」や競争力、現場の活気といった数値化できない面も含めて、総合的に判断して選定します。

成長企業に投資すると聞くと、ハイリスクハイリターンなファンドのイメージがあるかもしれませんが、ひふみプラスはしっかりとした実績のある企業や割安な銘柄を組み込むことで、長期的な資産形成＝安定した運用を目指しています。

参考：ひふみプラス 販売用資料 2020.06｜足利銀行
※レオスキャピタルワークス | ひふみプラス | マンスリーレポートについては2023年5月度 月次運用レポートを参照しています。

簡略化すると「シャープレシオ＝リターン ÷ リスク」で求められます。

シャープレシオについては、こちらでより詳しく解説しています。

そのため、ひふみプラスは、主に日本国内の成長企業に投資するとしつつも、海外株式や現金も保有しています。

経済不安の局面においては現金比率を増やすなどして、リスクを抑制します。ポートフォリオ内の資産比率を流動的にすることによって、経済局面に応じた投資による効率的な運用が期待できます。

投資信託と投資家の距離が近いだけでなく、わかりやすさもあり安心感が得られるファンドと言えるでしょう。

これはひふみシリーズ全10種類の投資信託の中で最大の純資産総額であり、最も人気のある銘柄であると言えます。

これは、ひふみプラスの成績が悪いというよりかは、TOPIXが非常に好調であることが要因です。最近では日経平均株価がバブル後最高値を更新しており、海外投資家からの資金流入も大きく、非常に日本株の人気が高まっています。

こういった状況下でこそ、しっかりと実力のあるファンドへの投資が今後の長期的な目線では必要になります。

長期で積立投資を行う場合、できる限りつみたてNISAを活用するようにしましょう（既に投資枠を限界まで使用している人は除きます）。

通常、投資で得られる利益には約20%の税金がかかるため、実際には投資で得た利益の8割しか受け取ることができません。

しかし、NISA（つみたてNISA）の枠内であれば、投資の利益が非課税になるため、運用益を満額100%受け取ることができます。

この20%（1.25倍）の違いは、長い目でみた時に大きな違いになります。

5年で+13.5%なら十分と考える人もいるかもしれませんが、同じ条件で米国のS&P500（iFree S&P500インデックス）に投資していた場合、時価評価額は2,782,315円（+982,315円 / +54.6%）です。

特にここ数年は株価が大きく上がっているので、投資先を評価する際には、マーケット指標（INDEX）などとの比較も必要になります。

• 国内外の成長企業に投資できる
• 高い運用実績を受けられる
• 株式市場の変動に柔軟に対応できる

日経平均やTOPIX、SP500など、の株価指標に連動するように、マーケットの上位株に投資するような投資信託は数多くありますが、成長企業に投資するものはそう多くはありません。

日本に限らずですが「これからの成長に期待の持てる企業を選定し投資する」という行為は簡単ではありません。

大型株に比べて小型や中小株はどうしても情報源に乏しい面があり、かつ今後の株価推移についても推測しにくいという面もあるため、個人でこの分析や判断を行うのは難しいでしょう。

ひふみプラスは、大型株だけでなく、中小型・極小株も含めた成長企業への投資に興味のある方におすすめできます。
また、大まかな投資方針がありつつ、人に任せて投資効果を期待したいという人にもおすすすめです。

2023年には、R&Iファンド大賞 投資信託10年 国内株式コア部門優秀ファンド賞も受賞しています。

出典：レオスキャピタルワークス | ひふみプラス | マンスリーレポート

ひふみプラスは、長期的な目線で投資・保有するにあたって、積立で購入することが特におすすめなファンドです。

その際には、ドルコスト平均法での積立購入がおすすめです。スポット購入では基準価額の予測も難しいですが、ドルコスト平均法を用いることによって、買い付け価格を下げることができます。

また、NISAの取り扱いをしている証券会社も多いので、必要に応じてつみたてNISAの制度を活用し税優遇措置を受けることもおすすめです。

経済不安が高まっている時期は、全体的に株価が下がりやすくなるため、損失が出ないように注意する必要があります。一方で、株価が上がっている時期には、収益機会を逃さずに積極的に投資することも見極めなければいけません。

つまり、ひふみプラスに投資することで、株式市場の変動に柔軟に対応できる＝勝手に対応してくれる点が大きなメリットであると言うことができます。

実際、組み入れ銘柄を見てみると、全てが成長企業のみではないということも特徴と言えます。2023年5月時点の組み入れ銘柄は、東証プライム上場銘柄が大半を占めつつスタンダードやグロース市場の株も組み入れられており、成長株だけに偏らないバランスの取れた投資が期待できます。

• 日本の株式市場の影響が大きい
• インデックスファンドに比べると手数料が高い
• これからの値上りが期待しにくい？

これは運用会社であるレオス社が、日本の会社であり日本企業の調査や分析に強みを持っていることなどが背景として考えられます。

実際、これまでの時価総額構成比率を見ても、過去に海外株が資産全体の20%を超えたことはありませんし、最新のレポート（2023年5月）を見ても、全体の88.19%が日本株への投資になっています。

ひふみプラスへの投資だけでは、全世界的な分散投資としては不十分です。ご自身の投資先を改めて確認したときに、日本株にばかり偏っている人などは、海外への投資についても視野を広げて見てもいいかもしれません。

日本株式市場の影響が大きいということは、そもそも日本市場が拡大する必要があるという点についても考えなければいけません。長期的な目線で、日本市場が拡大するかどうかに関しては懐疑的な見方もあり、事実としてひふみプラスは日本の大企業に代替して海外の株式にも投資しています。

長期的には海外の株式の方が市場の成長には期待できるかもしれません。

申し込み時手数料は最大で3.3％、信託報酬は純資産額に応じて変わりますが約0.85〜1.07%かかると考えると一般的なインデックスファンドよりは高くなります。 

ひふみプラスの信託報酬は、一般的なアクティブファンドと比較すると低い傾向にはありますが、直近の成績を見ると先述の通りTOPIXを下回っており、アクティブファンドであるメリット＝マーケットを上回る高いリターンがありません。これが続く場合、高い手数料はデメリットと言わざるを得ません。

そもそも、ひふみプラスが主な投資対象としている日本の株式市場の将来性についての課題もありますが、ここではそれに加えてひふみプラスの純資産総額にも着目します。

実際2017年頃から、大型株や海外株の比率が上昇し、極小型株の割合は非常に小さくなっています。

（再掲）

以前、「ひふみプラスを含めた、ひふみシリーズ全体の規模が肥大化しすぎたために、今後の運用が難しくなるのではないか」ということが議論されたことがありました。

その際には、会社側から「大型株への投資も組み込んでいく」とのコメントが出ており、実際に組み入れ銘柄は変化しています。

小型株に限らず、投資の対象を広げた柔軟さは見事ですが、やはり本来の特領域とは異なる対象に拡大してからの結果は芳しくありません。

その理由としてポイントとなるのは「銘柄の選定」と「組入比率の調整によるリスク管理」でしょう。

• 「守りながら増やす」という方針で損失を回避してくれる
• 組入比率を調整してリスク管理をしてくれる
• 手数料が比較的安い
• 情報発信量が多くわかりやすく勉強になる
• つみたてNISAの対象である

「とりあえずインデックス投資しよう」
「ETF（上場投資信託）の手数料が安くておすすめ」
などと言っている人もいるようですが、個人的にこれらはあまりおすすめできません。

インデックス投資というのは、日本やアメリカ、世界の株式市場全体に対しての見通しが必要なものであり、本来は「それに投資すればOK」というような簡単なものではないのです。

その上で自分自身に合ったものを選ぶことが何よりも重要です。